Cách Sử dụng Báo cáo COT trong Giao dịch Forex

Sử dụng Báo cáo COT Cho Giao dịch Forex

Báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (COT) là một chỉ số tâm lý hàng tuần được xuất bản bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). Nó cho thấy các nhóm nhà giao dịch khác nhau được định vị như thế nào trên thị trường tương lai (bao gồm cả các hợp đồng tương lai tiền tệ) tính đến thời điểm đóng cửa vào thứ Ba hàng tuần, với dữ liệu được công bố vào thứ Sáu chiều. Các nhà giao dịch Forex có thể truy cập dữ liệu COT trên trang web của CFTC hoặc trên các cổng thông tin tài chính và sử dụng nó để đánh giá tâm lý chung của thị trường. Nói một cách đơn giản, báo cáo phân tích lãi mở (tổng số hợp đồng đang lưu hành) thành Các nhà giao dịch Thương mại (các nhà phòng ngừa rủi ro và nhà sản xuất), Các nhà giao dịch Phi Thương mại (các nhà đầu cơ lớn như quỹ phòng hộ), và Các nhà giao dịch Không Báo cáo (các nhà đầu cơ nhỏ/lẻ). Các thương nhân thường sử dụng các hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro kinh doanh (ví dụ: một nhà xuất khẩu châu Âu phòng ngừa rủi ro EUR/USD), trong khi các nhà giao dịch phi thương mại (các nhà đầu cơ lớn) giao dịch để kiếm lợi nhuận và thường thúc đẩy xu hướng thị trường

Nhiều nhà giao dịch Forex sử dụng báo cáo COT hàng tuần như một chỉ số tâm lý thị trường. Các cực trị và sự thay đổi của báo cáo thường trùng với các điểm đảo chiều và sức mạnh của xu hướng. Nhìn chung, các chiến lược dựa trên COT bao gồm:

• Tín hiệu trái ngược tại các cực trị: Các nhà giao dịch theo dõi các vị thế ròng rất cao hoặc thấp (ví dụ: nhà đầu cơ mua hoặc bán mạnh) như một tín hiệu đảo chiều tiềm năng. Theo một hướng dẫn về tâm lý thị trường, “khi mọi người sợ hãi, hãy tham lam; khi mọi người tham lam, hãy sợ hãi”. Các cực trị COT trong lịch sử (dài hoặc ngắn) thường đi trước các bước ngoặt lớn.

• Xác nhận xu hướng thông qua vị thế ròng: Một xu hướng tăng trưởng lành mạnh thường có giá tăng kèm theo các nhà đầu cơ thêm vị thế mua (trong khi các thương nhân phòng ngừa rủi ro bằng cách bán). Nếu giá tăng và các nhà đầu cơ không mua (hoặc các thương nhân bắt đầu mua), xu hướng có thể đang suy yếu. Theo một nghĩa nào đó, vị thế COT ròng tăng trưởng có thể "xác nhận" một sự bứt phá hoặc tăng tốc xu hướng.

• Phát hiện phân kỳ: Sự phân kỳ lớn giữa hành động giá và vị thế COT có thể báo trước một sự đảo ngược. Ví dụ, nếu EUR/USD đạt mức cao mới (Sóng 5 theo thuật ngữ Elliott) nhưng số liệu ròng dài của nhà đầu cơ là bằng phẳng hoặc giảm, khoảng cách đó là một cảnh báo. Ngược lại, một sự sụt giảm mạnh về giá (một sóng điều chỉnh) với các nhà đầu cơ chuyển sang ròng dài có thể báo hiệu sự kết thúc của đợt giảm giá. Theo dõi những phân kỳ giá/COT này cung cấp một cảnh báo sớm cho những thay đổi xu hướng.

Những khái niệm cốt lõi này hướng dẫn cách sử dụng báo cáo COT trong giao dịch. Trong thực tế, các nhà giao dịch thường kết hợp dữ liệu COT với các công cụ kỹ thuật (như số lượng sóng Elliott) để có tín hiệu mạnh hơn.

Các loại nhà giao dịch trong Báo cáo COT

• Thương mại (Người phòng ngừa rủi ro): Các doanh nghiệp và nhà sản xuất (ví dụ: nhà sản xuất, nhà xuất khẩu) sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Họ thường được coi là những người 'tiền thông minh' đối lập tại các cực thị trường, nhưng họ thường bù đắp hơn là thúc đẩy biến động giá.

• Phi thương mại (Nhà đầu cơ lớn): Quỹ tổ chức, quỹ phòng hộ, CTAs và các nhà đầu cơ khác giao dịch để kiếm lợi nhuận. Những nhà giao dịch lớn này thường định hướng xu hướng chính. Một vị thế mua ròng hoặc bán ròng nặng nề trong số các nhà đầu cơ phi thương mại có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá. Các nhà giao dịch tập trung vào những nhà đầu cơ này vì họ 'chi phối xu hướng chung của thị trường.'

• Không báo cáo (Bán lẻ): Các nhà giao dịch quy mô nhỏ mà vị thế không đạt ngưỡng báo cáo. Đây chủ yếu là các nhà giao dịch bán lẻ. Mặc dù họ thêm sự quan tâm đến thị trường, nhưng vị thế của họ được tổng hợp và ít ảnh hưởng đến các xu hướng lớn.

Trên thực tế, dữ liệu quan trọng nhất là vị thế ròng của các nhà giao dịch phi thương mại (dài trừ ngắn). Một vị thế ròng dài tăng trưởng nhanh chóng bởi các nhà đầu cơ cho thấy sự tin tưởng tăng giá, trong khi một vị thế ròng ngắn cực đoan cho thấy sự đồng thuận giảm giá. Ví dụ, CFTC hiển thị vị thế ròng đầu cơ EUR/USD (dài trừ ngắn); khi vị thế ròng đó là rất cao, nó ngụ ý rằng gần như mọi người đều tăng giá, thường xảy ra trước một sự đảo chiều.

Diễn giải Cực đoan Tâm lý COT

Dữ liệu COT được diễn giải thông qua cực đoan và sự thay đổi. Những thay đổi mạnh mẽ hoặc mức kỷ lục trong vị thế ròng thường trùng với các điểm đảo chiều chính của Sóng Elliott. Các nhà phân tích theo dõi:

• Extreme Readings: When net-long or net-short positioning reaches an extreme (multi-year high or low), it can mark a wave top or bottom. For instance, in July 2025 EUR/USD speculators held a near-record net-long position (an 18-month high). That extreme was flagged as unsustainable and indeed preceded a downtrend. In Elliott terms, such an extreme might mark the end of a Wave 5 or C wave.

• Sự thay đổi đột ngột hoặc phân kỳ: Nếu giá hình thành một đợt phục hồi điều chỉnh (Sóng 2 hoặc 4), nhưng tâm lý COT di chuyển ngược lại hoặc đình trệ, sự phân kỳ này cho thấy sự điều chỉnh có thể kết thúc. Ví dụ, hãy tưởng tượng EUR/USD đang trong một đợt giảm giá Sóng 2 (giảm trong xu hướng tăng), nhưng các nhà đầu cơ đã chuyển sang trạng thái ròng dài; tín hiệu “trái ngược” này ngụ ý rằng gấu đã đầu hàng và một xung lực mới (Sóng 3) có thể bắt đầu.

Dữ liệu COT thường được kết hợp với giá và khối lượng để xác nhận xu hướng. Trong xu hướng tăng, giá tăng và lãi suất mở tăng cho thấy tiền mới đang thúc đẩy xu hướng. Nhưng nếu giá tăng trong khi lãi suất mở giảm (các nhà đầu cơ không thêm vị thế mới), nó thường cho thấy một đợt phục hồi do bao phủ vị thế bán và động lượng giảm dần. Nói cách khác, giá cao với lãi suất mở giảm là một sự phân kỳ giảm giá điển hình – một tín hiệu có khả năng cao rằng đỉnh Wave 5 có thể đang hình thành.

Xác nhận đột phá Wave 3

Sóng 3 thường là sóng mạnh nhất, có tính xung động nhất, vì vậy nó thường trùng với sự gia tăng cam kết của các nhà đầu cơ lớn. Khi một Sóng 3 tăng bắt đầu trong EUR/USD, bạn có thể thấy các nhà đầu cơ xây dựng vị thế mua ròng nhanh chóng. Việc theo dõi báo cáo COT để xem các hợp đồng được định vị như thế nào có thể giúp xác nhận một đột phá Sóng 3. Trong thực tế: nếu EUR/USD phá vỡ trên mức cao Sóng 1 (hoặc một mức kháng cự chính) với một đợt tăng mạnh, hãy kiểm tra COT: một sự gia tăng vị thế mua ròng của các nhà đầu cơ không thương mại sẽ xác nhận rằng đà là rộng rãi.

Phát hiện điểm kết thúc Sóng 2/4

Sóng điều chỉnh (2 và 4) nên kết thúc trước sóng xung động tiếp theo. COT có thể giúp gắn cờ cho những kết thúc này. Tìm kiếm:

• Sự cạn kiệt của tâm lý điều chỉnh: Nếu một đợt phục hồi điều chỉnh (Sóng 4) đang diễn ra và COT cho thấy các nhà đầu cơ đã tăng cường mua mạnh (hoặc nếu giá điều chỉnh trên khối lượng giao dịch mở giảm), thì sự điều chỉnh có thể đã kết thúc.

• Sự phân kỳ giữa giá và COT: Ví dụ, nếu EUR/USD đang tăng trong một xu hướng giảm giống như Sóng 4 nông, nhưng vị thế mua ròng của các nhà đầu cơ không tăng (hoặc đang giảm), điều đó cho thấy sự cam kết giảm dần. Sự phân kỳ này cho thấy Sóng 4 có thể đang kết thúc và Sóng 5 giảm đang cận kề.

• Sự thay đổi vị thế đột ngột: Một động thái nhanh chóng trong các vị thế ròng có thể đánh dấu một điểm uốn. Nếu các nhà giao dịch nhanh chóng chuyển từ trạng thái ròng ngắn sang trạng thái ròng dài trong quá trình giảm giá, điều đó thường có nghĩa là họ mong đợi sự giảm giá sẽ kết thúc – một dấu hiệu tăng giá cho làn sóng xung động tiếp theo (Sóng 3). Tương tự, trong một chuỗi giảm giá, một sự tăng vọt đột ngột trong trạng thái ròng ngắn trên COT khi giá tăng trong Sóng 4 sẽ gợi ý về một sự suy giảm Sóng 5 sớm.

Bằng cách theo dõi các mẫu COT tại các điểm pivot Elliott, các nhà giao dịch có thêm sự tự tin. Ví dụ, nếu EUR/USD tiến gần đến đáy Wave 2 hoặc đáy Wave 4 dự kiến trong xu hướng tăng (giả sử mức thoái lui fib 61,8%), nhưng COT cho thấy các nhà đầu cơ đã thêm vị thế mua, nó "xác nhận rằng cấu trúc điều chỉnh đang kết thúc" và một xung lực mới có khả năng bắt đầu sớm.

Động lượng suy yếu trong Sóng 5 (Sự phân kỳ Lãi mở)

Sóng 5 cuối cùng thường cho thấy động lượng yếu hơn so với Sóng 3. Trong các điều khoản COT, hãy theo dõi các dấu hiệu của "tay yếu" tại đỉnh Sóng 5:

• Sự phân kỳ lãi mở: Nếu giá tăng (vào Sóng 5) nhưng vị thế COT cho thấy nhiều hoạt động mua hơn trong các hợp đồng ngắn, điều đó thường có nghĩa là sự tăng giá được thúc đẩy bởi việc bù đắp vị thế ngắn hạn hơn là hoạt động mua mới thực sự. Nói cách khác, ít người mua mới cam kết tiền mới. Đây là dấu hiệu cổ điển cho thấy xu hướng tăng đang mất đà. Ví dụ: nếu EUR/USD đạt mức cao mới trong Sóng 5 nhưng vị thế ròng dài hạn của các nhà đầu cơ giảm, sự phân kỳ đó cảnh báo về một sự đảo ngược sắp xảy ra.

• Các cực đoan của nhà đầu cơ: Sóng 5 thường kết thúc gần các cực đoan về tâm lý. Nếu các nhà đầu cơ đạt mức tăng giá cao kỷ lục (hoặc ngược lại, các thương nhân cho thấy vị thế cực đoan), đó là một lá cờ đỏ.

• Khối lượng/Lãi mở giảm: Ngay cả khi không có COT, giáo trình Elliott tiêu chuẩn cho biết khối lượng (và lãi mở) có xu hướng giảm trong sóng 5. Kết hợp điều này với COT: nếu lãi mở và sự tham gia của nhà đầu cơ chậm lại trong khi giá tăng, nó xác nhận cam kết đang mờ dần.

Tóm lại, sự phân kỳ giảm giá (giá tăng, lãi mở giảm) và các cực trị COT tại đỉnh sóng 5 giả định mạnh mẽ cho thấy động lượng đang mờ dần. Sau đó, các nhà giao dịch có thể tìm kiếm các thiết lập đảo ngược hoặc thắt chặt dừng lỗ, sử dụng COT để hỗ trợ số đếm Elliott.

Lời khuyên thực tế: Sử dụng COT trong giao dịch EUR/USD

• Kiểm tra dữ liệu COT hàng tuần: Hãy nhớ rằng báo cáo là hàng tuần (dữ liệu đến thứ Ba, xuất bản thứ Sáu). Đánh dấu lịch của bạn và so sánh các số liệu COT mới nhất với số đếm sóng của bạn.

• Theo dõi Thay đổi Vị thế Ròng: Sự tăng vọt hàng tuần trong vị thế ròng dài hoặc ròng ngắn là những dấu hiệu. Một sự thay đổi lớn trong COT thường xảy ra sau một sóng 2 hoặc 4 thấp/cao.

• Xác nhận Xu hướng: Khi bạn xác định bắt đầu Sóng 3, hãy tìm kiếm COT để xác nhận. Nếu giá phá vỡ và COT ròng dài tăng, đó là tín hiệu xanh mạnh mẽ.

• Cảnh báo Kiệt sức: Nếu bạn đang ở Sóng 5 và COT cho thấy tâm lý trì trệ hoặc đảo ngược (hoặc nếu lãi mở giảm), hãy thận trọng. Đó thường là khi Sóng 5 đạt đỉnh và đảo chiều xảy ra.

• Tập trung vào Nhà đầu cơ: Hầu hết phân tích tập trung vào vị thế phi thương mại, nhưng cũng lưu ý đến các nhà phòng ngừa rủi ro thương mại. Nếu các thương mại (phía đối lập của nhà đầu cơ) đột ngột tích lũy vị thế, họ thường là những người phản đối tín hiệu một sự thay đổi.

Bằng cách kết hợp thông tin COT với Sóng Elliott, các nhà giao dịch có thêm sự xác nhận. Trong thực tế, điều này có nghĩa là sử dụng báo cáo để lọc tín hiệu: chỉ thực hiện các đột phá Wave 3 tăng khi COT ủng hộ chúng, và xử lý các mục tiêu năm sóng với sự thận trọng nếu COT không hỗ trợ. Theo thời gian, sự kết hợp này giúp xác định các vùng có xác suất cao (ví dụ: nơi Wave 2/4 kết thúc và Wave 3 bắt đầu) và cảnh báo về các điểm kiệt sức có thể xảy ra (đỉnh sóng thứ năm).

Điểm chính: Báo cáo COT là một bức tranh tổng thể về vị thế thị trường theo loại nhà giao dịch. Trong giao dịch Forex, hãy theo dõi vị thế ròng của các nhà đầu cơ lớn để tìm manh mối về tâm lý thị trường. Sử dụng COT để phát hiện các cực trị hoặc sự phân kỳ gần các điểm pivot của Sóng Elliott: vị thế ròng cực đoan tại đỉnh Wave 5 giả định hoặc sự đảo chiều đột ngột của nhà đầu cơ tại đáy Wave 2/4.

Khám phá thêm bài viết trên trang blog chính của chúng tôi.